La dependencia del gas lleva los precios del mercado eléctrico italiano a ser de los más altos de Europa en la primera mitad de 2021

La primera mitad de 2021 en Italia mostró claramente la recuperación de la crisis económica en el mercado eléctrico, donde la demanda recuperó los valores anteriores a la pandemia de COVID-19. Los altos precios del gas y CO2 causaron precios altos en el mercado IPEX, que alcanzaron máximos de los últimos cinco años. Italia es especialmente susceptible a los precios del gas al ser el primer productor de electricidad con este combustible de Europa. Cabe destacar que el autoconsumo cubrió casi un décimo de la demanda de enero a junio de 2021.

Precios de electricidad

El mercado IPEX de Italia es uno de los mercados europeos de mayor precio. Al igual que en el resto de mercados del continente, durante la primera mitad del 2021 sus precios registraron un comportamiento creciente, manteniéndose durante todo el período como el segundo mercado de mayor precio, por detrás del mercado N2EX de Reino Unido.

El precio de la electricidad en este mercado durante los primeros seis meses de 2021 fue en promedio 66,96 €/MWh. Esta cifra representa un 47% de incremento respecto al semestre anterior y a su vez, es más del doble del precio promedio del mismo período de 2020. El precio en la primera mitad de 2020 fue en promedio 32,21 €/MWh, por lo que el crecimiento interanual fue de un 108%.

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Fuente: Elaborado por AleaSoft con datos de EPEX SPOT, MIBEL, IPEX, N2EX y Nord Pool.

El precio diario máximo alcanzado en este período fue de 112,11 €/MWh el 29 de junio. Esta cifra fue, en su fecha, el precio diario más alto desde julio de 2015. Los altos precios registrados a finales de junio, y en general desde el inicio de la primavera, se debieron fundamentalmente a elevados precios de gas y derechos de emisión de CO2 que dispararon los precios de los mercados eléctricos europeos.

También a nivel mensual se observaron registros importantes en la primera mitad de 2021. El precio promedio del mes de junio fue de 84,80 €/MWh, lo que lo convirtió en su momento en el mes con el precio más alto desde agosto de 2012.

Fuente: Elaborado por AleaSoft con datos de IPEX.

Demanda eléctrica

La demanda eléctrica nacional de Italia durante el primer semestre de 2021 se recuperó de sus niveles durante la parte más crítica de la pandemia. En total en este período se registró una demanda de 155 TWh. Este valor es un 2,8% inferior al del semestre anterior, pero un 8,0% superior al del mismo semestre de 2020, que fue el período más afectado por los confinamientos para frenar la propagación de la COVID-19.

Si se analiza concretamente el segundo trimestre de 2021, que se corresponde en términos interanuales con las fechas de las mayores restricciones de movimiento en Italia y en el resto de países europeos, el incremento de la demanda fue de un 14%.

La demanda diaria más alta registrada en los primeros seis meses del año fue de 1,1 GWh el 24 de junio. Esta es la mayor demanda diaria desde el 25 de julio de 2019. En general las causas de estos incrementos durante el primer semestre de 2021 recayeron fundamentalmente en el aumento de la actividad laboral respecto al mismo período de 2020.

Fuente: Elaborado por AleaSoft con datos de Terna.

Concretamente en junio de 2021 se registró un comportamiento marcadamente creciente en la demanda eléctrica italiana, el cual condujo al máximo registrado. Este aumento de la demanda en los meses de verano es habitual en el mercado italiano debido al aumento de las temperaturas.

Producción por tecnologías

Italia es el mayor productor de electricidad proveniente de gas en Europa. La generación con gas representó el 46% de la generación en el país durante el primer semestre de 2021. Este tipo de producción registró un ascenso interanual del 5,4%. Sin embargo, registró una variación negativa respecto al semestre anterior, que fue del 15%. Por otro lado, la producción con carbón representó el 4,5% del mix de generación y disminuyó respecto al primer y segundo semestres de 2020, un 3,9% y 18% respectivamente.

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Fuente: Elaborado por AleaSoft usando datos de RTE y ENTSO-E

Las energías renovables son una de las apuestas de la nación italiana para la transición energética hacia 2050. El país tiene la meta de cubrir un 55% de la demanda eléctrica con estas tecnologías en 2030. La energía hidroeléctrica lideró este apartado durante los primeros seis meses de 2021 con una cuota del 20% de la generación. Durante este período se registró un incremento interanual del 2,5% y un descenso del 3,7% respecto al segundo semestre de 2020. Los resultados de la producción eólica para los primeros seis meses de 2021 fueron positivos, con ascensos del 3,6% y 31% respecto al primer y segundo semestres de 2020 respectivamente. Un recorrido diferente tuvo la producción fotovoltaica, la cual bajó un 0,4% en términos interanuales y aumentó un 11% comparado con el semestre anterior.

El autoconsumo continúa evolucionando en Italia y es una de las tecnologías promovidas en el PNIEC italiano (Piano Nazionale integrato per l’Energia e il Clima) que favorece el empleo de las energías renovables en la generación de electricidad. Durante los meses de enero a junio de 2021 el autoconsumo cubrió un 9,8% de la demanda total del país.

Otras energías como la biomasa y la geotérmica tuvieron menos participación en el conjunto de generación de Italia, aportando de enero a junio de 2021 sólo un 2,5% y 2,3% respectivamente. La electricidad proveniente de biomasa ascendió un 7,9% en comparación con los primeros seis meses de 2020 y un 1,5% respecto al segundo semestre de 2020. Por el contrario, la energía geotérmica registró caídas del 3,5% y 2,1% en dichos períodos comparados respectivamente.

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Fuente: Elaborado por AleaSoft usando datos de RTE y ENTSO-E

Futuros de electricidad

Durante el primer semestre de 2021 los precios de los futuros de electricidad para el año calendario 2022 registraron un comportamiento fundamentalmente creciente. Salvo un retroceso en la segunda quincena de mayo, en general la tendencia fue alcista durante todo el período. Entre la primera y última sesiones de la primera mitad de 2021 hubo un incremento del 47%, al cerrar el 30 de junio en 80,41 €/MWh. En términos absolutos este incremento fue de 25,74 €/MWh.

Fuente: Elaborado por AleaSoft con datos de EEX.

Intercambios internacionales

El saldo de los intercambios de energía entre Italia y sus países vecinos continuó inclinándose hacia las importaciones durante el primer semestre de 2021. Se registró un aumento del saldo total de 3,6 TWh respecto al segundo semestre de 2020, es decir, de un 19%, y de 7,9 TWh con respecto al primer semestre del mismo año, que en términos porcentuales representan un 56% de incremento. Durante el primer semestre de 2021 se destacaron los saldos importadores desde Suiza y Francia, de 9,2 TWh y 7,4 TWh respectivamente. En el caso de Suiza este volumen aumentó 1,0 TWh, lo que representa un incremento del 11% respecto a la primera mitad de 2020, mientras que disminuyó 0,4 TWh respecto a la segunda mitad de ese mismo año, valor que en términos porcentuales representa un descenso de un 4,6%. La única interconexión internacional en la que se registró un saldo exportador fue la de Malta, aunque se debe resaltar que el volumen de intercambios con el archipiélago maltés fue el menor de todos. En el caso de las interconexiones con Grecia y Montenegro, se registró un cambio de tendencia en comparación con el primer semestre de 2020. En el caso de Montenegro se registró un saldo importador de 1,9 TWh durante el primer semestre de 2021 y en el caso de Grecia de 0,8 TWh, lo cual contrasta con los saldos exportadores registrados en el primer semestre de 2020, de 0,4 TWh y 1,7 TWh para cada caso.

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Fuente: Elaborado por AleaSoft usando datos de ENTSO-E 

Análisis de AleaSoft sobre las perspectivas del mercado de energía en Italia

El año 2021 ha sido el momento de la salida de los mercados eléctricos europeos de la crisis económica que acompañó a la crisis sanitaria del coronavirus. Sin embargo, ha sido también un año caracterizado por los precios altos en los mercados de energía europeos. En estos escenarios es muy importante contar con información que permita estimar la tendencia del mercado a medio y largo plazo. En AleaSoft se ha creado una promoción especial de nuestros reportes de previsiones de largo plazo para la mayoría de mercados europeos, incluido el italiano.El próximo 7 de octubre se realizará un webinar en AleaSoft junto a ponentes de Deloitte en el que se analizarán los mercados a la salida de la crisis económica un año después del webinar que se realizó con los mismos ponentes en octubre de 2020. Los principales puntos a tratar serán la evolución de los mercados, la financiación de proyectos de energías renovables y la importancia de las previsiones en las auditorías y en la valoración de carteras.